CFTC:n Selig: markkinat on valmisteltava massatokenisointiin ja 24/7-kaupankäyntiin

Yhdysvaltain hyödykefutuureja valvovan viraston CFTC:n puheenjohtaja Michael Selig sanoi tiistaina 22.9.2026, että sääntelijöiden on valmisteltava markkinat ”massatokenisointiin”, lohkoketjujen ja tekoälyn laajamittaiseen käyttöönottoon sekä ympärivuorokautiseen kaupankäyntiin. Puhe pidettiin New Yorkin alueellisen keskuspankin isännöimässä Yhdysvaltain valtiovelkakirjamarkkinoiden konferenssissa, ja siinä hahmoteltiin sekä viraston jo tekemiä päätöksiä että sitä, mitä vakaavaluuttojen ja 24/7-kaupankäynnin osalta on vielä edessä.

Selig: edessä suurin muutos vuosikymmeniin

Selig puhui U.S. Treasury Market Conference -konferenssissa, jonka isännöi Federal Reserve Bank of New York. Hänen mukaansa lohkoketjut ja tekoäly muuttavat rahoitusmarkkinoita seuraavan kymmenen vuoden aikana enemmän kuin useat aiemmat vuosikymmenet yhteensä.

Puheessaan hän taustoitti muutosta sillä, miten nopeasti viraston valvomat markkinat ovat jo kasvaneet. Seligin mukaan maailmanlaajuinen johdannaismarkkina on kahdessakymmenessä vuodessa lähes kaksinkertaistunut 1 200 biljoonaan dollariin nimellisarvoltaan, ja liki puolet siitä on CFTC:n valvonnassa. Valtiovelkakirjafutuurien päivittäinen vaihto on kasvanut noin 200 miljardista dollarista 900 miljardiin, ja lyhyen koron futuurien, kuten SOFR-sopimusten, vaihto noin 2 biljoonasta 5 biljoonaan dollariin.

Selig huomautti, että puheessa esitetyt näkemykset ovat hänen omiaan puheenjohtajana eivätkä välttämättä vastaa koko komission kantaa.

Tokenisoitu vakuus toisi selvityksen lähes reaaliaikaiseksi

Yksi puheen keskeisistä osista oli reaalimaailman omaisuuserien tokenisointi. Seligin mukaan laadukas tokenisoitu vakuus voi tehdä likviditeetistä joustavampaa ja markkinoista kestävämpiä. Lohkoketjupohjainen järjestelmä mahdollistaisi hänen mukaansa lähes välittömän selvityksen ja vakuuksien reaaliaikaisen siirron selvityskeskusten, välittäjien ja loppukäyttäjien välillä.

Selig vertasi muutosta siirtymään käsimerkeistä elektroniseen kaupankäyntiin ja arvioi, että tokenisointi voi tehdä saman kaikille omaisuusluokille. Virasto lupaa jatkossa ”selkeitä, periaatepohjaisia sääntöjä”, joiden tarkoitus on Seligin mukaan varmistaa, että digitaaliset teknologiat tekevät Yhdysvaltain markkinoista tehokkaampia, kestävämpiä ja kilpailukykyisempiä.

Vakaavaluutat kelpaavat jo vakuudeksi – lisää käyttöä etsitään

Vakaavaluuttojen eli stablecoinien rooli oli puheessa keskeinen. Selig muistutti, että vakaavaluuttoja koskeva GENIUS Act on nyt laki, ja että virasto on jo työskennellyt niiden aseman parissa johdannaismarkkinoilla.

Käytännön muutos tehtiin jo aiemmin tänä vuonna: CFTC laajensi hyväksyttävän tokenisoidun vakuuden listaa kattamaan tietyt kansallisten trust-pankkien liikkeeseen laskemat maksuvakaavaluutat ja julkaisi niiden käytöstä usein kysyttyjen kysymysten ohjeiston, jota virasto kertoo päivittävänsä edelleen. Seligin mukaan komissio aikoo etsiä lisää keinoja kannustaa markkinaosapuolia, pörssejä ja selvityskeskuksia ottamaan vakaavaluuttoja vastuullisesti käyttöön.

24/7-kaupankäynti ei tule kaikkiin tuotteisiin

Ympärivuorokautisen kaupankäynnin osalta Selig oli varovaisempi. Hänen mukaansa kiinnostus jatkuvaa, 24/7-kaupankäyntiä kohtaan on kasvanut, koska markkinaosapuolet toimivat kaikilla aikavyöhykkeillä ja infrastruktuuri pystyy jo toimimaan ympäri vuorokauden. Hän korosti, ettei komissio aio soveltaa yhtä mallia kaikkiin tuotteisiin: markkinarakenne kehittyy parhaiten harkitun ja vastuullisen etenemisen kautta.

CFTC on jo pyytänyt julkista lausuntoa siitä, mitkä omaisuusluokat sopivat 24/7-kaupankäyntiin, ja viraston henkilökunta on antanut oman ohjeensa jatkuvasta kaupankäynnistä, selvityksestä ja toteutuksesta. Seligin mukaan kryptovaluutat ja jalometallit voivat tällä hetkellä sopia ympärivuorokautiseen kaupankäyntiin, mutta esimerkiksi maataloustuotteet, energia ja eräät rahoitusinstrumentit eivät välttämättä sovi. Komission tehtävä on hänen mukaansa varmistaa, että valvontajärjestelmät, vakuuskehikot ja operatiiviset suojatoimet ovat valmiita toimimaan yhtämittaisesti, jos markkinat päättävät siirtyä 24/7-malliin.

Taustalla SEC:n poikkeuslupa ja senaattiin jäänyt CLARITY Act

Puhe osuu hetkeen, jossa Yhdysvaltain arvopaperimarkkinoita valvova SEC ja CFTC etenevät kryptomarkkinoiden ja tokenisoinnin hankkeissa samalla, kun laajempi markkinarakennelainsäädäntö on jumissa kongressissa. Senaatti hylkäsi CLARITY Act -lakiesityksen äänin 49–50, minkä jälkeen SEC antoi 17.9.2026 niin sanotun innovaatiopoikkeusluvan, joka avaa ehdot täyttäville tahoille rajoitetun reitin käydä kauppaa tokenisoiduilla yhdysvaltalaisosakkeilla lohkoketjussa.

Virastot valmistelevat samalla valtiovelkakirjojen selvityksen muutoksia: SEC:n selvitysvaatimusten määräajat ovat 31.12.2026 käteisvelkakirjoille ja 30.6.2027 valtiovelkakirjojen repokauppojen osalta. CFTC ja SEC hyväksyivät lisäksi aiemmin tänä vuonna poikkeusluvat, joiden myötä CME ja FICC saattoivat laajentaa keskinäistä vakuusjärjestelyään selvitysjäseniä laajemmalle joukolle.

Seligille puhe oli linjapuheenvuoro, jossa ei kerrottu uusia päätöksiä vaan koottiin yhteen viraston suunta. Sijoittajan kannalta olennaista on, että sääntelykehystä muokataan nyt virastojen omilla päätöksillä ja poikkeusluvilla sen sijaan, että kongressi säätäisi asiasta lain. Se tekee aikataulusta arvionvaraisen: esimerkiksi massatokenisoinnin ja laajemman vakaavaluuttakäytön tarkka toteutuminen riippuu jatkossa siitä, mitä sääntöjä virastot antavat ja miten markkinat niihin reagoivat.

Lähteet

• Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – Keynote Remarks at 2026 U.S. Treasury Market Conference – 22.9.2026, klo 22.59 (Europe/Helsinki) – https://www.cftc.gov/PressRoom/SpeechesTestimony/opaselig11
• The Block – CFTC Chairman Selig says markets must prepare for ’mass tokenization’ – 23.9.2026, klo 00.08 (Europe/Helsinki) – https://www.theblock.co/news/regulation/2026-09-22-cftc-selig-mass-tokenization-24-7-trading-416111
• Crypto Economy – CFTC Chair Selig Says U.S. Markets Must Prepare for Mass Tokenization – 23.9.2026, klo 04.37 (Europe/Helsinki) – https://crypto-economy.com/cftc-chair-selig-says-u-s-markets-must-prepare-for-mass-tokenization/
• CoinCentral – CFTC Chair Says US Markets Must Prepare for ’Mass Tokenization’ and 24/7 Trading – 23.9.2026, klo 10.03 (Europe/Helsinki) – https://coincentral.com/cftc-chair-says-us-markets-must-prepare-for-mass-tokenization-and-24-7-trading/
• KuCoin – CFTC Chair Selig Calls for Market Readiness for Tokenization and 24/7 Trading – 23.9.2026, klo 00.33 (Europe/Helsinki) – https://www.kucoin.com/news/flash/cftc-chair-selig-calls-for-market-readiness-for-tokenization-and-24-7-trading
• BPM – SEC Innovation Exemption: What the Order Means – 23.9.2026, klo 02.28 (Europe/Helsinki) – https://www.bpm.com/insights/sec-innovation-exemption/

Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedotustarkoituksiin. Sitä ei tarjota tai ole tarkoitettu käytettäväksi oikeudellisena, verotuksellisena, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.
Kryptouutiset.net ei vastaa kaupallisen tiedotteen sisällöstä.

Coinmotion kutsukoodi on qayp1ovzrbk5r1kep1lk jolla saat -50% kaupankäyntikuluista 1kk ajaksi