Mikä on Sky (SKY)? Opas MakerDAO:n seuraajaan ja USDS-vakaavaluuttaan

Kirjoittaja: Kryptouutiset toimitus · Tarkastanut: Pasi Kalevi, päätoimittaja · 18.10.2026

Sky (tunnus SKY) on vuonna 2024 MakerDAO:sta syntynyt hajautetun rahoituksen protokolla, joka laskee liikkeeseen Yhdysvaltain dollariin sidottua USDS–vakaavaluuttaa ja jota hallitaan SKY-tokenin haltijoiden äänestyksillä. Sky on yksi DeFi-maailman suurimmista pääoman allokoijista: sen vakaavaluutan ja vanhemman DAI:n yhteenlaskettu määrä oli lokakuun 2026 puolivälissä noin 11,8 miljardia dollaria (DeFiLlama, 18.10.2026). Lokakuun 2026 puolivälissä SKY maksoi noin 0,069 dollaria, sen markkina-arvo oli noin 1,63 miljardia dollaria ja liikkeessä oli noin 23,43 miljardia tokenia (CoinGecko, 18.10.2026) – kurssi vaihtelee jatkuvasti, joten luvut ovat tarkistushetken tilanne. Tässä oppaassa käydään läpi, miten Sky toimii, mikä SKY-token on ja mitä suomalaisen pitää tietää sen ostamisesta, säilytyksestä ja verotuksesta.

Mikä on Sky lyhyesti

Sky on lohkoketjussa toimiva luotto- ja likviditeettiprotokolla, jonka juuret ovat vuonna 2014 perustetussa MakerDAO:ssa. Maker tunnettiin erityisesti DAI-vakaavaluutasta, joka oli ensimmäinen laajasti käytetty hajautettu dollari. Elokuussa 2024 projekti vaihtoi nimen Skyksi, DAI päivittyi USDS:ksi ja hallintotoken MKR korvautui SKY:llä.

Kokonaisuus koostuu kolmesta osasta. USDS on vakaavaluutta, jonka arvo pyritään pitämään dollarissa vakuuksien avulla. SKY on hallintotoken, jolla käytetään äänivaltaa ja jota voi panostaa eli steikata. Sky Agent Network on joukko itsenäisiä, Sky-tähti-nimellä tunnettuja projekteja, jotka sijoittavat protokollan likviditeettiä erilaisiin tuottostrategioihin. Protokollan tavoite on yksinkertainen: kerätä mahdollisimman laaja, hajautettu vakuuspohja ja kanavoida siitä syntyvä tuotto USDS:n haltijoille ja SKY:n omistajille.

Sky ei siis ole älysopimusalusta vaan enemmän kuin hajautettu pankki: se myöntää luottoa, laskee liikkeeseen vakaavaluuttaa ja kilpailuttaa pääomanhoitajia tuoton hinnalla. SKY-token ei anna omistusosuutta protokollan kassasta eikä osinkoja, vaan hallintavallan ja mahdollisuuden panostuspalkkioihin.

Miten Sky toimii

Sky on teknisesti vakuudellisten velkapositioiden järjestelmä. Käyttäjä lukitsee älysopimukseen vakuutta, kuten Etheriä tai tokenisoituja arvopapereita, ja lainaa sitä vastaan USDS:ää. Uusi USDS syntyy lainanannon yhteydessä ja häviää takaisinmaksussa, joten liikkeessä olevan vakaavaluutan määrä seuraa lainakysyntää. Vakuuksien arvo on aina lainaa suurempi, ja jos vakuuden arvo laskee liikaa, positio likvidoidaan automaattisesti.

Dollariin sidottua arvoa tukee PSM-moduuli (Peg Stability Module), jossa USDS ja USDC vaihtuvat keskenään yhdessä suhteessa. Moduulissa on ollut yli 4 miljardia dollaria välittömästi lunastettavaa likviditeettiä, mikä on käytännössä protokollan valuuttavaranto (Sky Frontier Foundation).

Toinen keskeinen osa on Sky Savings Rate eli säädettävä korko, jonka hallinto asettaa sUSDS-tokenille. Kun USDS:n tallettaa protokollaan, saa vastaan sUSDS-tokenin, jonka arvo kasvaa koron tahdissa. Sky.moneyn mukaan korko oli 18.10.2026 noin 3,80 prosenttia ja sUSDS-tokeneita oli liikkeessä noin 5,0 miljardia dollaria (sky.money, 18.10.2026). Korko ei ole taattu, vaan hallinto voi muuttaa sitä.

Kolmas osa on Sky Agent Network. Agentit eli Sky-tähdet kilpailevat siitä, kuka saa allokoida protokollan USDS-likviditeettiä hallinnon asettamien riskirajojen puitteissa. Tunnetuimpia ovat lainamarkkina Spark, pääomanhoitaja Grove, reaaliomaisuuseriin keskittyvä Obex ja Solana-verkossa toimiva Keel. Niiden tarkoitus on hajauttaa tuotto pois pelkästä kryptomarkkinasta esimerkiksi yksityisluottoon, tokenisoituihin reaalimaailman omaisuuseriin ja infrastruktuurihankkeisiin.

USDS toimii useassa lohkoketjussa: Ethereumissa, Basessa ja Solanassa sekä Arbitrumissa, OP Mainnetissa, Unichainissa ja Avalanchessa (DeFiLlama, 18.10.2026). Tekninen hallinto on kirjattu Atlas-nimiseen sääntökirjaan, ja äänestykset käydään Sky-governance-portaalissa, jossa SKY:n haltijat voivat myös delegoida äänivaltansa.

Historia ja merkittävät vaiheet

MakerDAO perustettiin vuonna 2014, ja sen DAI-vakaavaluutta käynnistyi vuonna 2017 ensimmäisenä laajasti käytettynä hajautettuna dollarina. Liiketoiminta perustui vakuuksia vastaan myönnettyihin lainoihin ja vakausmaksuihin.

Elokuun 27. päivänä 2024 projekti toteutti Endgame-uudistuksen, jossa Maker vaihtui Skyksi ja DAI päivittyi USDS:ksi. Hallintotoken MKR vaihdettiin SKY:ksi suhteessa 1 : 24 000. Toukokuussa 2025 käynnistetty migraatio yhdistettiin myöhemmin kannustimeen: 18.9.2025 alkaen kaikkeen päivittämättömään MKR:ään on sovellettu viivästymissakkoa, joka alkoi yhdestä prosentista ja nousee prosenttiyksikön kolmen kuukauden välein (Sky Protocol Docs, haettu 18.10.2026).

Vuosi 2025 oli laajentumisen aikaa: Sky Agent Network käynnistyi ja liikevaihto nousi 338 miljoonaan dollariin, kun taas operatiiviset kulut laskivat 63 prosenttia edellisvuodesta (Sky Frontier Foundation). Vuoden 2026 ensimmäinen neljännes oli protokollan historian paras: liikevaihto oli 123,79 miljoonaa dollaria ja netoylijäämä 46,04 miljoonaa dollaria (Sky Frontier Foundation, 2026).

Kuluvan vuoden aikana rahoitusmalli on yksinkertaistunut: huhtikuussa 2026 käyttöön otettiin neljä kiinteää kulukoria, jotka ohjaavat ylijäämän turvallisuuteen, puskuripääomaan, SKY:n takaisinostoihin ja panostuspalkkioihin. Maaliskuussa päivittäinen takaisinostokiintiö laskettiin 300 000 USDS:stä 37 600 USDS:ään. Syyskuussa 2026 varainhoitaja Galaxy Digital ilmoitti sijoittavansa 100 miljoonaa dollaria sUSDS:ään, ja USDS:n määrä ylitti 10 miljardin dollarin rajan. Lokakuussa Moody’s antoi Skylle B3-luokituksen ja S&P B-arvosanan, joten Skystä tuli ensimmäinen kahden suuren luottoluokittajan arvioima vakaavaluuttaprotokolla (Sky Frontier Foundation, 7.10.2026).

Mihin Sky:tä käytetään

USDS on ennen kaikkea käyttövakaavaluutta: sillä voi maksaa, siirtää arvoa lohkoketjussa ja suojautua kryptovaluuttojen kurssiheilunnalta. Koska sen taustalla on ylivakuudellinen vakuuspohja ja PSM-moduulin likviditeetti, se kilpailee suoraan USDC:n ja USDT:n kanssa. Sky Savings Rate puolestaan tekee siitä tuottavan: sUSDS:tä pidetään säästötilin tapaan, ja korko maksetaan protokollan ylijäämästä.

SKY-tokenilla on kaksi roolia. Ensimmäinen on hallinto: SKY:n haltijat äänestävät muun muassa vakaavaluutan korkotasosta, riskirajoista ja kassan käytöstä sekä voivat delegoida äänivaltansa haluamalleen edustajalle. Toinen on panostus eli staking: panostetut tokenit voivat kerryttää palkkioita ja samalla vahvistaa äänivaltaa. Sky ei jaa osinkoja, joten arvon odotetaan syntyvän takaisinostojen, tokenpolttojen ja käyttökysynnän kautta.

Kolmas käyttötarkoitus on lainanotto: Sparkin kaltaisten agenttien kautta voi lainata USDS:ää vakuuksia vastaan hallinnon asettamalla korolla. Myös instituutiot käyttävät sUSDS:ää kassanhallintaan ja vakuutena.

Tarjonta ja tokenomia

SKY ei ole kiinteämääräinen kuten Bitcoin. Token syntyy hallinnon päätöksillä, ja sen kokonaismäärä oli 18.10.2026 noin 23,45 miljardia tokenia, josta liikkeessä oli noin 23,43 miljardia eli käytännössä koko määrä. CoinGecko merkitsee enimmäismääräksi noin 23 462 665 147 tokenia (CoinGecko, 18.10.2026). Yksi vanha MKR vastaa edelleen 24 000 SKY:tä, ja päivittämättömät MKR-tokenit menettävät arvoaan kasvavan sakon myötä.

Keskeisin arvonmuodostuksen mekanismi on takaisinosto- ja poltto-ohjelma. Hallituksen sääntöjen mukaan 5 prosenttia protokollan kuukausittaisesta netoylijäämästä käytetään SKY:n ostamiseen markkinoilta ja polttamiseen. Ensimmäinen poltto oli 2,86 miljoonaa tokenia ja toinen 7,37 miljoonaa tokenia lokakuussa 2026 – määrä vastaa noin 0,03 prosenttia koko tarjonnasta (CoinMarketCap, 14.10.2026). Lisäksi protokolla teki toisen neljänneksen aikana 51 miljoonan tokenin takaisinostot 3,41 miljoonalla dollarilla.

Panostaminen on merkittävässä roolissa. Sky Frontier Foundationin raportin mukaan 17,08 miljardia SKY:tä eli noin 73,3 prosenttia liikkeessä olevasta määrästä oli panostettuna. Omistus on kuitenkin keskittynyttä: Stablecoin Development Corp. -yhtiön ilmoituksen mukaan se piti 2.10.2026 hallussaan noin 2,32 miljardia SKY:tä, mikä vastaa karkeasti kymmentä prosenttia koko tarjonnasta (CoinStats, 18.10.2026).

Vahvuudet

• Pitkä ja yhtäjaksoinen historia. Protokollan juuret ulottuvat vuoteen 2017, ja sen ydininfrastruktuuri on toiminut läpi useiden markkinasyklien ilman ydinprotokollan murtumista (sky.money).
• Mittakaava ja likviditeetti. USDS:n ja DAI:n yhteenlaskettu määrä oli lokakuussa 2026 noin 11,8 miljardia dollaria, ja PSM-moduulin välitön lunastuskyky on ollut yli 4 miljardia dollaria.
• Läpinäkyvä talousmalli. Tuotot ja reservit julkaistaan reaaliajassa, ja ylijäämän käyttö on sidottu hallinnon hyväksymiin kiinteisiin kulukoreihin. Operatiiviset kulut ovat laskeneet alle 7 miljoonaan dollariin neljänneksessä.
• Institutionaalinen tunnustus. Sky on ainoa vakaavaluuttaprotokolla, jolla on sekä Moody’sin B3- että S&P:n B-luokitus, ja esimerkiksi Galaxy Digital käyttää sUSDS:ää kassassaan.

Riskit ja kritiikki

Ohut pääomapuskuri on yleisin kritiikin kohde. Moody’s huomautti luokituksen yhteydessä, että protokollalla on noin 90 miljoonaa dollaria omaa pääomaa vasten karkeasti 10 miljardia dollaria hallinnoituja varoja – suhde on alle prosentin. Luottoluokittajat ovat asettaneet päivityksen kynnykseksi 2,5 prosenttia, joten puskurin vahvistaminen on protokollan keskeinen kehityskohde (Yahoo Finance, 10/2026).

Hallinto on keskittynyttä ja monimutkaista. Protokollaa ohjaa Atlas-sääntökirja, ja päätösvaltaa käyttävät käytännössä suurimmat delegoijat. Perustaja Rune Christensenin rooli on edelleen näkyvä, ja kaikki keskeiset parametrit – korko mukaan lukien – ovat hallinnon päätösten varassa.

Kurssi on heilunut voimakkaasti ja likviditeetti on ohutta. SKY kävi kaikkien aikojen huipussaan 0,1009 dollarissa 5.10.2026, mutta oli 18.10.2026 noin 31 prosenttia huipun alapuolella (CoinGecko, 18.10.2026). Vuorokausivaihto oli vain noin 5,5–5,9 miljoonaa dollaria eli noin 0,35 prosenttia markkina-arvosta, joten yksittäiset suuret myynnit liikuttavat hintaa helposti. Lokakuun 11. päivänä 2026 päättyneellä viikolla SKY oli yksi eniten laskeneista vakiintuneista tokeneista 20,3 prosentin laskulla.

Muita riskejä ovat omistuksen keskittyminen, riippuvuus USDS:n kysynnän kasvusta sekä vakaavaluuttojen kiristyvä sääntely, kun Yhdysvaltain GENIUS Act astuu voimaan 18.1.2027. Myös panostuspalkkioiden kestävyys on ollut hallinnon käsittelyssä: huhtikuussa 2026 ehdotettiin rakenteellisia uudistuksia, jotta palkkiot eivät söisi protokollan vakavaraisuutta.

Miten Sky-tokenia ostetaan ja säilytetään Suomessa

SKY on listattu useissa suurissa kansainvälisissä pörsseissä, kuten Binancessa, Coinbasessa, Krakenissa ja Bybitissä. Suomalaisen kannattaa suosia välittäjää, joka toimii Euroopan unionin MiCA-asetuksen mukaisella toimiluvalla, jolloin asiakkaan tunnistus, varojen erottelu ja valitusten käsittely ovat säänneltyjä. Ostaessa kannattaa vertailla euromääräisen talletuksen kuluja, kaupankäyntipalkkiota ja sitä, saako tokenit siirrettyä omaan lompakkoon ilman kohtuuttomia nostomaksuja.

SKY on Ethereumin ERC-20-token, joten sen voi säilyttää missä tahansa Ethereum-lompakossa. Pörssissä kannattaa pitää vain se määrä, jonka on valmis menettämään, ja suuremmat summat siirtää laitteistolompakkoon, jossa yksityinen avain ei ole koskaan verkossa. Siemenlause on kirjoitettava paperille talteen erilleen laitteesta.

Suomalaisten välittäjien ja kansainvälisten pörssien vertailu on koottu sivulle Kryptovaluuttapörssit.

Skyn verotus Suomessa

Kryptovaluuttojen myyntivoitot ovat Suomessa pääomatuloa, josta maksetaan 30 prosentin veroa 30 000 euron vuosittaisen rajan alapuolella ja 34 prosenttia sen yli. Veronalaista on myös SKY:n vaihtaminen toiseen kryptovaluuttaan sekä maksaminen kryptovaluutalla. Pelkkä omistaminen ei laukaise veroa.

Skyn kohdalla on syytä huomata kaksi erityispiirrettä. Panostuksesta eli stakingista saadut palkkiot ovat lähtökohtaisesti veronalaista tuloa niiden käyvällä arvolla vastaanottohetkellä, ja sUSDS:n koron kertyminen rinnastuu samaan tapaan tuottoon. Jokaisesta hankinnasta ja luovutuksesta kannattaa pitää kirjaa päivämäärineen ja euroarvoineen, jotta voitto tai tappio voidaan laskea oikein. Kryptovaluuttojen verotuksen perusteet ja ilmoittaminen on selitetty tarkemmin oppaassa Kryptovaluuttojen verotus 2026.

Usein kysytyt kysymykset

Onko Sky sama asia kuin MakerDAO?

Kyllä, Sky on MakerDAO:n seuraaja. Elokuussa 2024 projekti vaihtoi nimen ja brändin, DAI päivittyi USDS:ksi ja hallintotoken MKR korvautui SKY:llä. Vanhat Maker-älysopimukset ja DAI pysyivät kuitenkin toiminnassa, joten molempia tokeneita on yhä liikkeessä.

Mikä ero on USDS:llä ja DAI:lla?

DAI on alkuperäinen vakaavaluutta ja USDS sen päivitetty versio. Molemmat on sidottu dollariin ja ne voi vaihtaa toisiinsa yhdessä suhteessa. Ero on ennen kaikkea käyttökokemuksessa: USDS:n yhteydessä saa suoraan käyttöön Sky Savings Rate -koron ja uudemmat työkalut.

Voiko SKY:tä louhia?

Ei voi. SKY ei perustu työn todistukseen, vaan se on Ethereumin ERC-20-token, jonka liikkeeseenlaskusta ja polttamisesta päättää protokollan hallinto. Verkon turvallisuudesta vastaa Ethereum, ei louhinta.

Paljonko SKY-tokeneita on liikkeessä?

Lokakuun 2026 puolivälissä liikkeessä oli noin 23,43 miljardia SKY:tä ja kokonaismäärä oli noin 23,45 miljardia tokenia (CoinGecko, 18.10.2026). Lähes koko tarjonta on siis jo liikkeessä.

Miksi SKY:n kurssi laski lokakuussa 2026?

Lasku liittyi ennen kaikkea koko kryptomarkkinaa painaneeseen riskinottohalukkuuden vähenemiseen, ei yksittäiseen projektiongelmaan. Osuutta oli myös ohuella likviditeetillä, Moody’sin B3-luokituksella sekä suurimman omistajan keskittyneellä positioinnilla (CoinStats, 18.10.2026).

Onko Sky huijaus?

Ei ole näyttöä siitä, että Sky olisi huijaus tai rug pull. Kyseessä on vuodesta 2014 lähtien toiminut ja kahden suuren luottoluokittajan arvioima protokolla, jonka tuotot ja reservit ovat julkisia. Siihen liittyy silti todellisia riskejä: ohut pääomapuskuri, hallinnon keskittyminen, sääntelyepävarmuus ja suuri kurssivaihtelu.

Lähteet

• Sky Frontier Foundation – Moody’s Ratings Assigns First Issuer Rating to Sky Protocol – 7.10.2026 – https://www.prnewswire.com/news-releases/moodys-ratings-assigns-first-issuer-rating-to-sky-protocol-302900578.html
• CoinStats – Sky News Today: Why SKY Is Down – 18.10.2026 – https://coinstats.app/ai/a/latest-news-for-sky
• CoinMarketCap – Latest Sky News: Future Outlook, Trends & Market Insights – haettu 18.10.2026 – https://coinmarketcap.com/cmc-ai/sky/latest-updates
• CoinGecko – Sky (SKY) price, market cap and supply – 18.10.2026 – https://www.coingecko.com/en/coins/sky
• Sky.money – sUSDS ja Sky Savings Rate – haettu 18.10.2026 – https://sky.money/susds
• Sky Protocol Docs – Upgrade Timeline (MKR → SKY) – haettu 18.10.2026 – https://developers.skyeco.com/guides/sky/token-governance-upgrade/timeline/
• Sky Frontier Foundation – Sky Ecosystem Q4 Update and 2026 Outlook Summary – 2026 – https://insights.skyeco.com/insights/sky-ecosystem-q4-update-and-2026-outlook-summary
• PR Newswire – Sky Protocol Achieves Record $123.79M Gross Revenue in Q1 2026 – 2026 – https://www.prnewswire.com/news-releases/sky-protocol-achieves-record-123-79m-gross-revenue-and-46m-protocol-surplus-in-q1-2026–driven-by-surging-usds-adoption-and-expanded-sky-agent-network-302757168.html
• Cryptoticker – Sky just below its record: USDS supply passes $10 billion – 30.9.2026 – https://cryptoticker.io/en/sky-near-record-usds-savings-rate
• DeFiLlama – Stablecoins: USDS ja DAI – 18.10.2026 – https://defillama.com/stablecoins

Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedotustarkoituksiin. Sitä ei tarjota tai ole tarkoitettu käytettäväksi oikeudellisena, verotuksellisena, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.

Mainos: jutun lopussa on kumppanimainoksia ja mainoslinkkejä. Kryptouutiset.net voi saada provision, jos rekisteröidyt palveluun kutsukoodin tai linkin kautta. Tämä kaupallinen yhteistyö ei vaikuta uutisten sisältöön tai toimituksellisiin johtopäätöksiin.