Ensimmäiset altcoin-spot-ETF:t käynnistyivät Yhdysvalloissa viranomaissulun keskellä
Yhdysvalloissa on alkanut kaupankäynti maan ensimmäisillä altcoin-spot-ETF-rahastoilla, jotka seuraavat Litecoin- ja Hedera-kryptovaluuttojen hintoja. Samalla myös Solana-pohjainen rahasto käynnistyy. Yllättävä lanseeraus tapahtui tilanteessa, jossa Yhdysvaltain arvopaperivalvoja SEC oli osittain kiinni liittovaltion hallinnon sulun vuoksi.
Uudet kryptorahastot listalle keskellä hallinnon sulkua
New Yorkin pörssi (NYSE) ja Nasdaq julkistivat maanantaina 27.10.2025 listausilmoitukset neljälle uudelle kryptovaluuttoihin perustuvalle spot-ETF:lle. Tämä tarkoitti, että rahastot voitiin tuoda markkinoille heti seuraavana päivänä (tiistaina 28.10.2025) ilman erillistä päätöstä Securities and Exchange Commissionilta (SEC). Taustalla oli poikkeuksellinen tilanne: liittovaltion rahoituskiistan takia alkanut hallinnon sulku (viranomaissulku), jonka vuoksi SEC:n normaali toiminta oli lamaantunut. Monet markkinatoimijat eivät odottaneetkaan päätöksiä uusista ETF-hakemuksista sulun aikana, mutta pörssit etenivät listauksissa joka tapauksessa.
Listalle nousi kolme erillistä altcoin-rahastoa:
- Canary Capital Litecoin ETF (Nasdaq, ticker LTCC) – ensimmäinen spot-hintaa seuraava Litecoin-rahasto.
- Canary Capital Hedera (HBAR) ETF (Nasdaq, ticker HBR) – ensimmäinen Yhdysvalloissa listattu Hedera-kryptovaluutan rahasto.
- Bitwise Solana Staking ETF (NYSE, ticker BSOL) – ensimmäinen suoraan Solanan hintaan sijoittava ETF, joka hyödyntää myös staking-ominaisuutta tuottaakseen noin 7 % vuotuista palkkiotuottoa.
Lisäksi Grayscale-yhtiö ilmoitti muuttavansa olemassa olevan Solana Trust -rahastonsa pörssinoteeratuksi ETF:ksi, jonka kaupankäynti on aikataulutettu alkamaan keskiviikkona 29.10.2025.
SEC:n henkilökunta työskentelee sulun aikana vain pienellä miehityksellä, eikä virasto ota normaalisti uusia tuotteita käsittelyyn tilanteen kestäessä. Nyt ETF-rahastojen liikkeellelaskijat hyödynsivät kuitenkin syyskuussa käyttöönotettuja yhtenäisiä listausstandardeja, joiden nojalla pörssit voivat listata tietyt hyödykepohjaiset ETF-tuotteet ilman tavanomaista tapauskohtaista hyväksyntää. SEC:n komissaarit äänestivät 17.9.2025 kolmen arvopaperipörssin (NYSE, Nasdaq ja Cboe) ehdottamien sääntömuutosten puolesta, mikä poisti viimeisen esteen useiden kryptovaluuttaan sidottujen spot-ETF:ien tuomiselle markkinoille. Yhtenäinen sääntökehikko tarkoittaa, että kun rahasto ja sen listapörssi täyttävät tietyt kriteerit esimerkiksi riittävän valvotun futuurimarkkinan olemassaolon tai valvontatiedonjakosopimukset uusi kryptovaluutta-ETF voidaan listata ilman kuukausien pituista hakemuskäsittelyä.
Canary Capitalin perustaja ja toimitusjohtaja Steven McClurg kertoo Reutersille olleensa tiiviisti yhteydessä SEC:n edustajiin kuluneen vuoden aikana Litecoin- ja Hedera-rahastojen hakemuksista. Hänen mukaansa yhtiö oli ”erittäin valmiina lähtöön” jo ennen hallinnon sulkua. McClurgin mukaan uusia tuotteita ei aiota lanseerata kaikkia kerralla, vaan Canary tuo lisää kryptovaluuttarahastoja markkinoille asteittain tulevina viikkoina ja kuukausina. Canary halusi ensin varmistaa Litecoin- ja Hedera-ETF:ien lanseerauksen, sillä näistä hakemuksista oli saatu laajasti palautetta SEC:n kanssa jo ennen sulkua. Sen sijaan osa yhtiön muistakin suunnitteilla olevista rahastoista saatetaan jättää odottamaan, kunnes regulaatioympäristö selkeytyy entisestään.
Bitcoinin ja Etherin jälkeen altcoinit vuorossa
Nämä altcoin-pohjaiset rahastot ovat ensimmäiset laatuaan Yhdysvalloissa sitten vuoden 2024, jolloin markkinoille saatiin vihdoin pitkään kaivatut spot-ETF:t sekä Bitcoinille että Etherille. Bitcoin-spot-ETF:t aloittivat kaupankäynnin Yhdysvalloissa tammikuussa 2024 oikeuskäsittelyjen avittamina, ja ensimmäiset Ether-ETF:t seurasivat perässä toukokuussa 2024. Altcoin-ETF:ien aaltoa oli povattu jo tuolloin, mutta SEC käsitteli aiemmin jokaisen kryptorahaston hakemusta erikseen kahden eri osaston kautta. Yhden spot-ETF:n hyväksyntä saattoi viedä jopa kahdeksan kuukautta monimutkaisen, tapauskohtaisen 19(b)-sääntömuutosprosessin vuoksi. Nyt uusien sääntöjen myötä prosessi on suoraviivaisempi: pörssit voivat suoraan listata kryptovaluuttaan sidotun ETF:n vakioehdoin, mikäli taustalla olevat turvamekanismit ja markkinaehdot täyttyvät.
Syyskuun päätös on nähty osana kryptomyönteisemmän sääntelypolitiikan jatkumoa. Presidentti Donald Trumpin hallinto on pyrkinyt tuomaan kryptovarat valtavirtaan, ja uudet ETF-säännöt nähtiin yhtenä keinona mahdollistaa laaja kirjo kryptovaluuttapohjaisia sijoitustuotteita. Tähän mennessä SEC on myöntänyt hyväksynnän tai ei-este-merkinnän useille Bitcoin- ja Ether-rahastoille. Nyt listatut Litecoin-, Hedera- ja Solana-rahastot avaavat ensimmäistä kertaa altcoin-markkinaa perinteisten pörssien kautta suurelle yleisölle.
ETF-rahastot tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden saada altistusta kryptovaluuttojen hintakehitykseen ilman, että heidän tarvitsee itse omistaa tai säilyttää kyseisiä tokeneita suoraan. Moni perinteinen sijoittaja ja instituutio pysyttelee kryptomarkkinoilta sivussa turvallisuushuolien ja säilytykseen liittyvien riskien takia. Spot-ETF:n kautta esimerkiksi Litecoinin tai Hedera Hashgraphin arvoon voi sijoittaa tavanomaisen välittäjän kautta, mikä madaltaa kynnystä osallistua kryptovaluuttojen hintakehitykseen.
Uusissa altcoin-ETF:issä on myös pyritty erottumaan innovaatioilla. Bitwise Asset Managementin Solana-ETF on markkinoiden ensimmäinen staking-tuottoa hyödyntävä pörssirahasto: se aikoo panostaa (stake) hallussaan olevat Solana-tokenit, jotta sijoittajat saavat kurssikehityksen ohella myös lohkoketjun validointipalkkioita tuottoinaan. Tämä ominaisuus voi tehdä rahastosta houkuttelevamman, sillä Solanan verkossa staking-tuotot ovat nykyisin yli 7 % vuodessa.
Markkinareaktiot ja merkitys kryptosektorille
Altcoin-ETF:ien äkillinen lanseeraus herätti kryptomarkkinoilla välittömästi huomiota. Hedera (HBAR)-tokenin hinta ampaisi tiistaina 28.10.2025 jyrkkään nousuun päivän aikana HBAR kallistui jopa noin 15 % ja kävi yli 0,20 dollarin kurssissa, mikä on sen korkein noteeraus kuukausiin. Myös Litecoin (LTC) ja Solana (SOL) kokivat nousupainetta uutisen jälkeen: Solanan kurssi nousi muutamassa tunnissa noin 4 % yli 200 dollarin, ja Litecoin kirjasi maltillisemman parin prosentin vahvistumisen. Markkinoilla reaktio heijasti odotuksia siitä, että uusia institutionaalisia pääomia saattaa virrata näihin altcoineihin nyt, kun niitä voi hankkia helpommin pörssinoteeratuilla tuotteilla.
Analyytikot huomauttavat kuitenkin, että alkuvaiheessa kaupankäyntivolyymit näissä uusissa rahastoissa jäänevät vaatimattomiksi verrattuna Bitcoin-ETF:ien ensihetkiin. Bitcoinin ensimmäiset spot-ETF:t keräsivät tammikuussa 2024 valtavasti mediahuomiota ja volyymia, kun taas Litecoin, Hedera ja jopa Solana ovat markkina-arvoltaan pienempiä omaisuuseriä. Bloomberg ETF -analyytikko Eric Balchunas arvioi, että Solana-ETF saattaa kerätä nopeimmin kiinnostusta kolmikon joukosta, kiitos sen tarjoaman staking-tuoton ja Solanan vahvan aseman suurimpana Bitcoinin ja Ethereumin ulkopuolisena älycontracts-alustana. Litecoin ja Hedera palvelevat omia niche-markkinoitaan: Litecoinia on usein kutsuttu ”digitaaliseksi hopeaksi” Bitcoinin rinnalla, ja Hedera taas kiinnostaa erityisesti yrityskäyttäjiä hajautetun verkkoalustansa vuoksi.
Uusien rahastojen syntyminen on joka tapauksessa symbolisesti tärkeää kryptosektorille. Se osoittaa, että markkinat laajentuvat Bitcoinista ja Ethereumista myös muihin valuuttoihin, ja sääntelykehikkoa on mukautettu tukemaan tätä kehitystä. Aiemmin altcoin-sijoittajat Yhdysvalloissa olivat pitkälti kryptopörssien ja -sovellusten varassa, mutta nyt he saavat vaihtoehdon perinteisestä finanssimaailmasta. Tämä saattaa lisätä institutionaalisten sijoittajien mukavuutta hajauttaa varojaan useampiin kryptovaluuttoihin. Samalla se voi kiihdyttää kilpajuoksua entistä eksoottisempien kryptovaluuttojen tuomiseksi ETF-muotoon.
Lisää hakemuksia ja odotuksia
Altcoin-ETF:ien listaus tapahtuu poikkeuksellisella hetkellä. Yhdysvaltain hallinnon sulku on jatkunut lokakuun alusta lähtien ja on kestänyt nyt lähes neljä viikkoa, eikä budjettikiistaan ole vielä ratkaisua (28.10.2025 mennessä). Sulku tarkoittaa, että SEC ei normaalisti käsittele uusien tuotteiden hakemuksia tai tee päätöksiä ellei kyseessä ole hätätilanne ennen kuin hallinto avautuu jälleen täysimääräisesti. Tästä syystä markkinoilla oli epäselvyyttä, voivatko lokakuulle kaavaillut kryptorahastojen määräajat mennä automaattisesti ohi. Nyt nähdyt listaukset viittaavat siihen, että jo ennakkoon hyväksytyn listausnormiston ansiosta rahastojen tarjoajat voivat edetä, vaikkei SEC antaisikaan aktiivista hyväksyntäleimaa.
Kryptovaluutta-alaa seuraavat odottavat tiiviisti, miten SEC reagoi tilanteen normalisoituessa. Virasto voisi periaatteessa yrittää puuttua lanseerauksiin jälkikäteen, jos katsoo, että jokin ehto ei täyty. Asiantuntijat pitävät tätä kuitenkin epätodennäköisenä, sillä listausilmoitukset on tehty sääntöjen puitteissa. Dave Nadig, ETF-tutkimusyhtiö ETF.comin johtaja, arvioi, että syyskuun standardisointipäätöksen myötä alalle on avautunut ”valtavasti tilaa” tuoda uusia kryptotuotteita markkinoille ilman perinteistä byrokratiaa. Hänen mukaansa ala tulee näkemään ”kymmeniä uusia spot-rahastoja” tulevina kuukausina, kun varainhoitajat hyödyntävät nyt tarjolla olevaa reittiä.
Jo nyt SEC:n pöydällä on lähes sata erilaista kryptovaluutta-ETF-hakemusta odottamassa, uutisoivat talousmediat. Näiden joukossa on useita altcoineja koskevia suunnitelmia: esimerkiksi XRP (Ripple), Dogecoin, Polkadot ja muita suurimpia kryptovaluuttoja varten on vireillä hakemuksia. Bloombergin analyytikoiden ennusteiden mukaan Litecoinin ja Solanan kaltaisilla varoilla oli korkeimmat todennäköisyydet hyväksynnälle tänä syksynä, kun taas joihinkin projekteihin kuten XRP:hen liittyy yhä oikeudellisia epävarmuuksia, jotka saattavat viivästyttää vastaavien ETF:ien tuloa. Nyt kun ensimmäiset altcoin-ETF:t ovat käynnistyneet, paine kasvaa myös muiden hakijoiden suuntaan. Markkinoilla arvellaan, että mikäli hallinnon sulku päättyy pian, SEC saattaa antaa lopuillekin altcoin-rahastoille vihreää valoa ripeästi uuden vuoden 2026 alkupuolella.
Selvää on, että kryptovaluuttojen sääntely-ympäristö on siirtynyt uuteen vaiheeseen. Yhdysvaltain markkinoilla nähdään nyt yhä monipuolisemmin kryptopohjaisia sijoitusinstrumentteja, mikä vahvistaa alan kypsymistä. Sijoittajille tämä merkitsee laajempaa valikoimaa mutta samalla on hyvä muistaa, että uusien ETF:ien menestys riippuu lopulta markkinoiden luottamuksesta ja kiinnostuksesta kyseisiä kryptovaluuttoja kohtaan.
Lähteet:
- Reuters – Canary Capital, Bitwise to launch first US altcoin ETFs despite shutdown – 28.10.2025, klo 01.05 – https://www.reuters.com/legal/transactional/canary-capital-plans-launch-first-us-litecoin-hedera-spot-etfs-tuesday-2025-10-27/
- CoinDesk – NYSE, Nasdaq List Solana, Hedera, Litecoin Spot Crypto ETFs for Trading This Week – 28.10.2025, klo 16.08 – https://www.coindesk.com/markets/2025/10/27/nyse-lists-solana-hedera-litecoin-spot-crypto-etfs-for-trading-this-week
- Decrypt – Solana, Litecoin and Hedera ETFs to Begin Trading This Week – 27.10.2025, klo 23.00 – https://decrypt.co/346164/solana-litecoin-hedera-etfs-begin-trading-this-week
- Crypto.news – The reason new crypto ETFs launched despite the U.S. government shutdown – 28.10.2025, klo 15.17 – https://crypto.news/crypto-etfs-launched-despite-us-government-shutdown/
Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedotustarkoituksiin. Sitä ei tarjota tai ole tarkoitettu käytettäväksi oikeudellisena, verotuksellisena, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.
Kryptouutiset.net ei vastaa kaupallisen tiedotteen sisällöstä.
Coinmotion kutsukoodi on qayp1ovzrbk5r1kep1lk jolla saat -50% kaupankäyntikuluista 1kk ajaksi
