Yhdeksän eurooppalaispankkia perustaa yhtiön euro‑vakaavaluutalle

Yhdeksän suurta eurooppalaispankkia – ING, UniCredit, KBC, Danske Bank, DekaBank, SEB, CaixaBank, Raiffeisen Bank International ja Banca Sella – perustaa Alankomaihin uuden yhtiön, jonka tarkoitus on laskea liikkeeseen euroon sidottu, EU:n MiCA‑sääntelyn mukainen stablecoin. Pankkien mukaan hanke tarjoaa säännellyn vaihtoehdon dollariin sidottujen tokenien hallitsemalle markkinalle ja voi luoda uuden standardin “on‑chain”‑maksuille Euroopassa. Uutisen vahvistivat pankkien omat tiedotteet sekä Reutersin julkaisema juttu. Stablecoinin ensimmäinen liikkeeseenlasku on tähtäimessä vuoden 2026 jälkipuoliskolla.

Mitä on ilmoitettu – ja mitä ei

Pankkikonsortio kertoo muodostaneensa uuden yhtiön Alankomaihin ja aikovansa hakea De Nederlandsche Bankin (Alankomaiden keskuspankki) valvonnassa toimivan e‑rahayhtiön (e‑money institution) luvan. Tämä viittaa siihen, että tokeni olisi MiCA‑luokittelussa e‑rahapoletteja (EMT) – eli yhden virallisen valuutan, tässä euron, arvoon sidottu digitaalinen maksuväline, jonka lunastus on oikeus pariarvoon (”1:1”) euroon. Pankit avaavat, että malli mahdollistaisi 24/7‑maksut ja arvopaperi‑ sekä krypto‑omaisuuden lohkoketju‑selvityksen, mutta teknistä toteutusta (millä ketjulla tai ketjuilla token toimii), varantopolitiikkaa (esim. talletusten sijoitusraamit) tai yhtiön nimeä ei tässä vaiheessa kerrota.

Kilpailua vakaavalutta markkinoilla

Vakaavaluutta‑markkina on pitkään ollut dollari‑vetoinen, ja pankkien mielestä euroalue tarvitsee säännellyn, pankkilähtöisen vaihtoehdon. Sillä voisi olla kaksi laajempaa vaikutusta:

1. Maksu- ja selvitysinfrastruktuuri: Pankkien oma EMT voisi toimia “tukirahana” on‑chain‑maksuissa, arvopaperien tokenisoinnin toimitus‑vastaan‑toimitus‑ (DvP) prosesseissa sekä yritysten käteis‑ ja toimittajamaksuissa. Sääntelykehys ja pankkien tuntemus‑ ja valvontaprosessit voivat alentaa vastapuoliriskejä verrattuna villimpiin kokeiluihin.
2. Strateginen autonomia: Euroon sidottu, MiCA‑kehikon alainen token voi vähentää riippuvuutta USA:n sääntelystä ja dollari‑stablecoineista teema, jonka pankit nostavat esiin osana Euroopan strategista maksujen autonomiaa.

Miten MiCA määrittää pelisäännöt

MiCA (Markets in Crypto‑Assets) tuli voimaan asteittain: EMT‑ ja ART‑liikkeeseenlaskijoihin sitä sovelletaan 30.6.2024 alkaen, ja kryptopalveluntarjoajiin laajemmin vuoden 2024 lopusta. EMT‑tokenien osalta liikkeeseenlaskijan on oltava luottolaitos tai e‑rahayhteisö, ylläpidettävä täysimääräiset, likvidit varannot, tarjottava lunastus pariin ja noudatettava raportointi‑ ja hallintovaatimuksia. Suuriksi luokiteltuja (”merkittäviä”) tokeneita valvoo tiiviimmin EBA yhteistyössä EKP:n kanssa. Tämä viitekehys on nimenomaan se, johon pankkikonsortion hanke nojaa.

Liikkeeseenlasku on tähtäimessä vuoden 2026 jälkipuoliskolla,

Pankkien mukaan ensimmäinen liikkeeseenlasku on tähtäimessä vuoden 2026 jälkipuoliskolla, edellyttäen että e‑rahayhteisölupa myönnetään Alankomaissa. Konsortio kertoo rekrytoivansa hankkeelle toimitusjohtajan ”lähiaikoina” ja pitävänsä oven auki myös muille pankeille. Käytännössä tärkeimmät välitavoitteet ovat:

• Lupaprosessin läpivienti DNB:n valvonnassa MiCA‑vaatimuksia noudattaen.
• Teknisen arkkitehtuurin ja säilytysratkaisujen määrittely (lohkot, tokenin standardi, moniketjutuki).
• Käyttötapausten pilotointi (esim. maksut, arvopaperiselvitys, ohjelmoitavat maksut).

Avoimet kysymykset ja riskit

Vaikka perussuunta on selvä, monta kriittistä yksityiskohtaa on vielä auki:

• Varanto ja tuotto: EMT‑tokenien varojen sijoituspolitiikka, mahdolliset korolliset talletusmallit sekä korkoympäristön vaikutus liikkeeseenlaskijan kannattavuuteen eivät ole julkisia.
• Tekniikka ja yhteentoimivuus: Pysyvä, pankkienvälinen standardi edellyttää, että token toimii luotettavasti yli järjestelmien ja tarvittaessa useilla verkoilla.
• Sääntelytulkinnat: EU‑tasolla käydään edelleen keskustelua mm. ”multi‑issuance”‑malleista ja siitä, miten identtiset tokenit eri yhtiöissä koordinoidaan. Valvojat ovat painottaneet tarvetta selkeydelle, jotta rajat ylittävä lunastus ja varantoriskit eivät kasva.
• Käyttäjäkokemus: Pankit mainitsevat mahdolliset lompakot ja säilytyksen, mutta yksityiskohtia ei ole – ratkaisee, kuinka vaivattomasti EMT kulkee osaksi yritysten ja kuluttajien arkea.

Mitä tämä ei ole: digitaalinen euro

Hanke ei ole keskuspankin digitaalinen euro (CBDC), vaan yksityisen sektorin, mutta tiukasti säännelty, pankkivetoinen maksupoletin malli. EKP on arvioinut, että digitaalinen euro voisi realistisesti valmistua vuoteen 2029 mennessä, jos lainsäädäntö etenee odotetusti. Pankkien EMT‑hanke voi siten toimia sillanrakentajana: se tuo euroon sidotun, säännellyn tokenin markkinoille aiemmin ja voi samalla testata käytännön integraatioita, joita CBDC myöhemmin hyödyntäisi.

Näkymä

Jos lupa‑ ja toteutuspolku etenee suunnitellusti, Euroopalla voi olla 2026 lopulla pankkien liikkeeseen laskema euro‑stablecoin, jonka päälle voidaan rakentaa maksua, arvopaperiselvitystä ja tokenisoidun rahan käyttötapauksia. Ratkaisevaa on, millaisen teknisen ja oikeudellisen standardin pankit yhdessä asettavat ja kuinka laajasti muut toimijat (pankit, pörssit, selvitysjärjestelmät, kauppiaat) sen omaksuvat.

---

Lähteet

• Reuters — “Big European banks form company to launch euro stablecoin” — https://www.reuters.com/business/finance/big-european-banks-form-company-launch-stablecoin-2025-09-25/
• ING — “Nine major European banks join forces to issue stablecoin” — https://www.ing.com/Newsroom/News/Nine-major-European-banks-join-forces-to-issue-stablecoin.htm
  (PDF-lehdistötiedote) — https://www.ing.com/web/file?contentid=68231&owner=b03bc017-e0db-4b5d-abbf-003b12934429&uuid=63d01930-4a30-46f6-a9e5-f51ca7d37ac5
• UniCredit — “Nine major European banks join forces to issue stablecoin” — https://www.unicreditgroup.eu/en/press-media/press-releases/2025/september/nine-major-european-banks-join-forces-to-issue-stablecoin.html
• Danske Bank — “Nine major European banks join forces to issue stablecoin” — https://danskebank.com/news-and-insights/news-archive/press-releases/2025/pr25092025
• European Banking Authority — “Asset‑referenced and e‑money tokens (MiCA)” — https://www.eba.europa.eu/regulation-and-policy/asset-referenced-and-e-money-tokens-mica
• Reuters — “ECB’s Cipollone eyes 2029 for digital euro launch” — https://www.reuters.com/business/finance/ecbs-cipollone-eyes-2029-digital-euro-launch-2025-09-23/

---

Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedotustarkoituksiin. Sitä ei tarjota tai ole tarkoitettu käytettäväksi oikeudellisena, verotuksellisena, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.
Kryptouutiset.net ei vastaa kaupallisen tiedotteen sisällöstä.

Coinmotion kutsukoodi on qayp1ovzrbk5r1kep1lk jolla saat -50% kaupankäyntikuluista 1kk ajaksi