SEC ja Gemini sopuun Earn-tuotetta koskevassa kanteessa

Yhdysvaltain arvopaperivalvoja SEC ja Cameron ja Tyler Winklevossin perustama kryptopörssi Gemini (nykyisin pörssiyhtiönä Gemini Space Station) ovat saavuttaneet “periaatteellisen” sovun SEC:n vuonna 2023 nostamassa Earn-tuotetta koskevassa kanteessa. Osapuolten New Yorkin liittotuomioistuimeen toimittaman kirjeen mukaan sovinto “ratkaisisi tapauksen kokonaan”, mutta se vaatii vielä komission (SEC) virallisen hyväksynnän. Osapuolet pyysivät tuomaria jäädyttämään määräajat ja antoivat takarajaksi 15.12.2025 lopullisten asiakirjojen jättämiselle. Uutinen julkaistiin Helsingin aikaa 16.9.2025 klo 00.37.

SEC väitti kanteessaan, että Gemini ja sen yhteistyökumppani, lainapalvelu Genesis Global Capital, tarjosivat Earn-ohjelman kautta rekisteröimättömän arvopaperin kaltaisia sopimuksia. Käytännössä Earn toimi niin, että asiakkaiden kryptot lainattiin Genesikselle, joka maksoi korkoa; Gemini peri välityspalkkion (Reutersin mukaan enintään 4,29 %). Rekisteröimättömyys tarkoittaa, ettei sijoittajille annettu Yhdysvalloissa arvopaperitarjouksilta vaadittavia, standardoituja riski- ja taloustietoja.

Tausta on monivaiheinen. Marraskuussa 2022 Genesis jäädytti nostot ja myöhemmin ajautui konkurssiin, jolloin Earn-asiakkaiden varoja jäi jumiin arviolta sadoilta miljoonilta dollareilta. Maaliskuussa 2024 Genesis sopi SEC:n kanssa 21 miljoonan dollarin siviilisanktiosta (maksu on toissijainen velkojien saataviin nähden). Lisäksi helmikuussa 2024 New Yorkin rahoitusvalvoja (NYDFS) määräsi Geminin palauttamaan vähintään 1,1 miljardia dollaria Earn-asiakkaille konkurssiprosessin kautta ja maksamaan 37 miljoonan dollarin sakon yhtiön “turvattomista ja epäterveistä” käytännöistä. Nämä ratkaisut loivat pohjaa nyt nähtävälle, SEC:tä koskevalle sovintolinjaukselle.

Sovinnon ajankohta on Geminille symbolinen myös markkinamielessä: yhtiö listautui Nasdaqiin viime viikolla ja keräsi IPO:ssaan 425 miljoonaa dollaria. Vaikka yritysjärjestelyt eivät muodollisesti liity SEC:n tapaukseen, samanaikaiset positiiviset uutiset vähentävät yhtiön oikeudellista epävarmuutta ja voivat helpottaa pääsyä pääomamarkkinoille.

On olennaista korostaa, että kyse on toistaiseksi vain “periaatteellisesta” sovusta. Ehdonmukainen hyväksyntä tarkoittaa SEC:n sisäistä arviointia ja äänestystä; jos komissio ei hyväksy neuvoteltua pakettia, oikeusprosessi jatkuu. Myöskään mahdollisia rahallisia seuraamuksia tai muita ehtoja (esim. pysyviä kieltoja tietyille tuotteille tai määräyksiä tulevista rekisteröinneistä ja tiedonantovelvoitteista) ei ole julkistettu.

Miksi tämä on tärkeää koko kryptotoimialalle? Earn-tyyppiset “tuottotilit” ja lainatuotteet ovat olleet SEC:n hampaissa BlockFin (2022) ja TradeStationin (2024) tapausten jälkeen. Geminin ja SEC:n periaatesovinto antaa viitteitä siitä, millaisilla ehdoilla kuluttajille tarjottavia korkotuotteita voidaan jatkossa rakentaa – ja milloin ne tulkitaan arvopapereiksi. Samalla se vahvistaa linjaa, jossa rekisteröinti ja vakiintuneet sijoittajansuoja­käytännöt ulotetaan kryptolainan­välitykseen yhtälailla kuin perinteisiin rahoitustuotteisiin.

Entä Earn-asiakkaat? New Yorkin viranomaissovun ja Genesiksen konkurssijärjestelyjen myötä merkittävä osa varoista on jo edennyt palautuksiin. SEC:n ja Geminin välisen kanteen ratkaiseminen poistaisi yhden suuren, yhtiöön kohdistuneen sääntelyriidan, mutta yksittäisten asiakkaiden lopulliset palautukset määräytyvät edelleen Genesiksen konkurssiprosessin ja jo tehtyjen viranomaissopimusten ehtojen mukaan.

Seuraavaksi katse on SEC:n äänestyksessä ja tuomioistuimen määräaikojen jäädyttämisessä sovittuun takarajaan asti (15.12.2025). Mikäli komissio hyväksyy periaatesovinnon, saadaan Earn-kiistaan usean vuoden jälkeen virallinen piste – ja samalla viitekehys, jota muut toimijat voivat käyttää suunnitellessaan kuluttajille tarjottavia tuottotuotteita Yhdysvalloissa.

Viitteet:

• Reuters — SEC, billionaire Winklevoss twins resolve lawsuit over Gemini Earn — 16.9.2025, klo 00.37
• Bloomberg Law — SEC, Winklevoss’ Gemini to Resolve Crypto Lending Lawsuit — 16.9.2025, klo 02.22
• Reuters — Bankrupt crypto lender Genesis to pay $21 mln to settle SEC charges — 20.3.2024, klo 14.17
• Reuters — Gemini to return $1.1 bln to customers, pay fine in regulatory settlement — 1.3.2024, klo 01.55

Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedotustarkoituksiin. Sitä ei tarjota tai ole tarkoitettu käytettäväksi oikeudellisena, verotuksellisena, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.
Kryptouutiset.net ei vastaa kaupallisen tiedotteen sisällöstä.

Coinmotion kutsukoodi on qayp1ovzrbk5r1kep1lk jolla saat -50% kaupankäyntikuluista 1kk ajaksi