Ennustusmarkkinat – historia, nykytila ja tulevaisuus
Ennustusmarkkinoiden historia
Ennustusmarkkinat (prediction markets) alkoivat 1980-luvulla. Varhaisimpia kaupallisia kokeiluja oli Iowa Electronic Markets (IEM), jossa vaalien tuloksista voitiin asettaa vetoja, ja sen havainnoitiin ennustavan tulokset usein paremmin kuin perinteiset mielipidemittaukset. 2000-luvun alkuun ylsi DARPA:n Policy Analysis Market -projekti, jolla pyrittiin ennustamaan geopoliittisia tapahtumia, mutta se lopetettiin eettisten huolien vuoksi. Sen jälkeen Betfair ja InTrade laajensivat markkinoita vaaleihin ja urheiluun. Myös yritykset kuten Hewlett-Packard ja Google perustivat sisäisiä ennustusmarkkinoita projektien aikataulujen ja myyntilukujen ennustamiseksi.
Kehitys on jatkunut kohti johdannaisinstrumentteihin verrattavia sopimuksia. Esimerkiksi binäärinen tapahtumasopimus maksaa yleensä 1 dollarin, jos ennustettu tapahtuma toteutuu, ja 0 dollaria muuten. Käyttökohteet ovat laajentuneet vaaleista urheiluun, talousindikaattoreihin sekä tieteellisiin tutkimuksiin.
Nykytilanne ja merkittävimmät alustat
Polymarket
Kryptopohjainen alusta, joka toimii Polygon-lohkoketjussa ja käyttää maksuvälineenä vakaavaluuttaa (USDC). Lanseerattiin 2020. Alusta kasvoi räjähdysmäisesti, ja monien miljardien dollarien voitoilla siitä muodostui maailman suurin ennustusmarkkina. Yhdysvaltalaiset käyttäjät on kuitenkin suljettu pois, koska viranomaiset pitivät alustaa rekisteröimättömänä johdannaispörssinä, mikä johti jopa sakkoihin.
Kalshi
Yhdysvaltalainen, CFTC:n virallisesti hyväksymä johdannaisten pörssi, joka aloitti toimintansa 2021. Aluksi tarjosi pelkästään vaalimarkkinoita, mutta on laajentanut valikoimaansa urheiluun, talouteen ja muihin tapahtumiin. Alusta salli erittäin suuret panokset, ja sen arvo arvioitiin miljardiluokkaan. Varsinkin NFL-kauden alkaessa Kalshi käsitteli valtavia määriä vetoja.
PredictIt
Vuonna 2014 perustettu akateeminen alusta, jota operoi Victoria-yliopisto Uudessa-Seelannissa yhteistyössä yrityksen kanssa. Alun perin CFTC hyväksyi sen poikkeuksellisesti — se ei katsottu vuorovaikutteiseksi johdannaispörssiksi akateemisena kokeiluna. Alusta keskittyi Yhdysvaltain politiikkaan ja oli suosittu akateemisten piirien ulkopuolellakin. Vuonna 2025 PredictIt sai virallisen CFTC-lisenssin toimia johdannaisten pörssinä ja selvitysyhteisönä, mikä mahdollisti laajenemisen yli politiikan.
Manifold Markets
Leikkirahamarkkina, jossa käyttäjät saavat alustalta “mana”-nimistä pelirahaa osallistuakseen. Toisinaan kuvaillaan maailman suurimmaksi sosiaaliseksi ennustusmarkkinaksi. Käyttäjien yhteenlaskettu ennuste onnistuu usein hyvin, ja se on äärettömän avoin ja globaali, ilman rahallisia panoksia ja sääntelyrajoituksia.
Augur
Ensimmäinen hajautettu alusta, joka toimii Ethereum-älysopimusten pohjalta. Julkaistu 2018. Käyttäjät voivat luoda ja käydä kauppaa ennusteilla missä tahansa tapahtumassa. Lopputulokset vahvistetaan yhteisöpohjaisesti ns. REP-tunnuksia käyttämällä. Alusta esittelee hajautetun ennustamisen visioita, vaikka volyymit ovatkin verrattain pienet.
Kryptovaluuttojen ja lohkoketjun merkitys
Useimmat modernit ennustusmarkkinat hyödyntävät lohkoketjua ja kryptovaluuttoja. Blockchain mahdollistaa globaalin ja avoimen pääsyn ilman perinteisiä pankkipalveluita. Smart contractit takaavat läpinäkyvän ja automatisoidun kaupankäynnin – kaikki talletukset ja tulokset tallentuvat julkiseen kirjanpitoon. Krpytomaksut helpottavat osallistumista, mutta samalla luovat haasteita sääntelylle, koska ne voivat kiertää perinteiset valvontamekanismit ja altistaa huijauksille tai pienten käyttäjäpohjien likviditeettiongelmille. Polymarket on tästä hyvä esimerkki — käyttäjäkunta ja liiketoiminnan koko kasvoivat, mutta viranomaiselliset rajoitukset ja sakot seurasi pian perässä.
Ennustusmarkkinoiden tulevaisuus
Sääntelyn selkeys ja hyväksyntä:
Yhdysvalloissa CFTC on sisäisesti pohtinut, miten sallia tapahtumasopimuksia laajemmin. Kalshi sai hiljattain oikeuden tarjota vaalimarkkinoita. EU:ssa ei vielä ole yhtenäistä sääntelyä, mutta kryptosääntelyn (MiCA) ja rahapelilainsäädännön uudistukset voivat antaa raamit myös ennustusmarkkinoille. Suomessa rahapelimonopoli saattaa avautua vuosina 2026–2027, jolloin kansainvälisille markkinoille voisi syntyä mahdollisuuksia lisenssin alaisina.
Integraatio perinteiseen rahoitukseen:
Yritykset ja sijoittajat voivat hyödyntää ennustusmarkkinoita riskienhallintaan, esimerkiksi suojautuakseen vaalitulosten tai sääolosuhteiden epävarmuudelta ennakoivien sopimusten avulla.
Laajemmat sovellusalueet:
Markkinat laajentuvat perinteisten politiikkakysymysten ja urheilun ulkopuolelle — enteilevät inflaation, epidemian leviämisen, tieteellisten tutkimusten tuloksia ja talouden häiriöitä. Ennustusmarkkinoista voi muodostua reaaliaikainen “reaaliaikaseuranta”-työkalu.
Teknologiset innovaatiot:
AI voi auttaa analysoimaan massadataa ja havaitsemaan manipulaatiota tai ennustetrendejä. Lisäksi Web3-konseptit kuten token-talous (esim. kannustinjärjestelmä ERC-20-tunnus) ja oracles voivat tuoda uusia tapoja rakentaa osallistavia ja itsekuratoituvia markkinapaikkoja.
Lainsäädäntö eri maissa
- Yhdysvallat: Monimutkainen kokonaisuus – osa osavaltioista on kieltänyt tai rajoittanut ennustusmarkkinoita, toiset pitävät niitä uhkapelinä ja CFTC johdannaisina. Kalshin tapaus on tuonut selvyyttä, mutta yleinen sääntely on yhä hajanaista.
- Eurooppa / EU: Ei vielä yhtenäistä sääntelyä. Usein ennustusmarkkinat katsotaan uhkapeliksi, jolloin kansalliset rahapeliviranomaiset säätelevät ne. EU:n MiCA-regulaatio ei tällä hetkellä kata näitä eksplisiittisesti, mutta se liittyy osaksi laajempaa kryptosääntelyä.
- Suomi: Ennustusmarkkinat ovat harmaalla alueella — niitä ei voi markkinoida, eikä Veikkaus tarjoa poliittisia vetoja. Kansainvälisiltä alustoilta on mahdollista osallistua, mutta kotimainen tarjonta on rajoitettua, ellei pelimonopolia avata tulevaisuudessa lisenssin myöntämisellä.
Ennustusmarkkinoiden Verotus Suomessa
Suomessa Polymarket-tyyppisistä ennustevetojen voitoista verottaminen hoidetaan kuten muista virtuaalivaluutan kaupankäynneistä: voitot verotetaan luovutusvoittoina (pääomatuloina) ja tappiot ovat vähennyskelpoisia. Esimerkiksi:
- Voitto: Jos voitat 500 USDC:tä, ilmoitat sen pääomatulona ja maksat veroa (30–34 %).
- Tappio: Jos häviät, tappio voidaan vähentää voitoista samana vuonna tai siirtää myöhempiin vuosiin.
Tämä johtuu siitä, että virtuaalivaluutat rinnastetaan Suomessa omaisuuteen, ja kaikki niihin liittyvät transaktiot käsitellään pääomaluovutuksina.
Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedotustarkoituksiin. Sitä ei tarjota tai ole tarkoitettu käytettäväksi oikeudellisena, verotuksellisena, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.
Kryptouutiset.net ei vastaa kaupallisen tiedotteen sisällöstä.
