Circlen USDC:stä tuli MiCA:n ensimmäinen merkittävä e-money-token
Euroopan pankkiviranomainen EBA luokitteli 14. lokakuuta 2026 Circlen USDC-vakaavaluutan merkittäväksi e-money-tokeniksi MiCA-asetuksen mukaisesti. USDC on ensimmäinen 45:stä Euroopan unionissa ilmoitetusta e-money-tokenista, joka saa merkittävän statuksen. Merkittävyys tuo mukanaan kiristyvää valvontaa: 12. marraskuuta 2026 alkaen osa USDC:n valvonnasta siirtyy Ranskan pankki- ja vakavaraisuusvalvontaviranomaiselta (ACPR) EBA:lle.
Mitä merkittävä asema tarkoittaa
MiCA-asetus määrää merkittäville e-money-tokeneille niin sanotun kaksoisvalvonnan. EBA:n mukaan 12. marraskuuta alkaen vastuu oman pääoman vaatimuksista, varantojen koostumuksesta, likviditeettivaatimuksista sekä palautus- ja lunastussuunnitelmista siirtyy ACPR:ltä EBA:lle. ACPR puolestaan jatkaa muun muassa hallinnon, omistusosuuksien sopivuuden, johtajien soveltuvuuden arvioinnin, ulkoistusten ja eturistiriitojen valvontaa. EBA ja ACPR kertovat tekevänsä tiivistä yhteistyötä siirtymän sujumiseksi.
Käytännössä muutos tarkoittaa, että vaihdot ja välittäjät, jotka tarjoavat USDC:tä EU:ssa, listaavat jatkossa tokenin, jonka varantoja valvoo EU-tason viranomainen kansallisen viranomaisen sijaan.
Miksi juuri USDC sai statuksen
MiCA:n mukaan tokeni on merkittävä, jos se täyttää vähintään kolme seitsemästä kriteeristä, joihin kuuluvat esimerkiksi yli kymmenen miljoonan haltijan määrä, suuri liikkeeseen laskettu määrä ja kansainvälinen käyttö. EBA arvioi vuosittain, täyttääkö tokeni edelleen merkittävyyden kriteerit. Arvioinnin perusteista säädetään komission delegoidussa asetuksessa (EU) 2024/1506, ja oikeusperusta löytyy MiCA-asetuksen artikloista 43 ja 56.
USDC:n liikkeessä oleva määrä oli kesäkuun lopussa 73,3 miljardia dollaria, ja se kasvoi vuodentakaisesta 19 prosenttia. Marraskuun puolivälissä 2026 USDC:n markkina-arvo oli noin 72,7 miljardia dollaria (CoinGecko, 15.10.2026). Samaan aikaan suurin kilpailija USDT ei ole hakenut lainkaan MiCA-valtuutusta Euroopassa.
Kiristyvät pääoma- ja likviditeettivaatimukset
Merkittävyys ei ole vain valvojan vaihdos. Merkittäville e-money-tokeneille asetetaan tavallista tiukemmat likviditeetti-, pääoma- ja varantojen hallintavaatimukset sekä stressitestejä koskevat velvoitteet, joiden tarkoitus on varmistaa, että liikkeeseenlaskija selviytyy lunastuksista myös markkinahäiriössä. Yksi vaatimus on USDC:lle erityisen olennainen: MiCA:n likviditeettikehys voi edellyttää, että liikkeeseenlaskija pitää vähintään 60 prosenttia viralliseen valuuttaan sidotusta varannosta talletuksina luottolaitoksissa, kun tavallisen kehyksen vähimmäistaso on 30 prosenttia.
Vaatimus kiristyy vain viikkoja sen jälkeen, kun Circle pyysi Euroopan komissiota harkitsemaan MiCA:n 30–60 prosentin talletussääntöä uudelleen. Yhtiön mukaan pakollinen altistus liikepankeille voi lisätä luotto- ja vastapuoliriskiä sen sijaan, että se tekisi varannoista turvallisempia. Myös EBA on hiljattain esittänyt, että MiCA:n varantosääntöjä tulisi arvioida uudelleen.
Yhdysvallat ja EU jakavat valvonnan
USDC on valvonnallisesti poikkeuksellinen, koska sama maailmanlaajuisesti kiertävä token lasketaan liikkeeseen säänneltyjen yhtiöiden kautta sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. EU:ssa USDC:tä laskee liikkeeseen Circle Internet Financial Europe SAS ja Yhdysvalloissa Circle Internet Financial LLC. Tämän kansainvälisen rakenteen vuoksi EBA on allekirjoittanut yhteisymmärryspöytäkirjan New Yorkin osavaltion rahoituspalveluviranomaisen (NYDFS) kanssa, mikä helpottaa viranomaisten välistä yhteistyötä ja tiedonvaihtoa. Circle sai Ranskan sähkörahalaitoksen toimiluvan vuonna 2024.
Muutos astuu voimaan 12. marraskuuta
Uusi valvontamalli astuu voimaan 12. marraskuuta 2026. Siitä alkaen USDC:n omaa pääomaa, varantoja, likviditeettiä sekä palautus- ja lunastussuunnitelmia valvoo EBA yhdessä ACPR:n kanssa. EBA tarkistaa vuosittain, täyttääkö USDC edelleen merkittävyyden kriteerit, joten asema ei ole pysyvä automaattisesti. EU:n tasolla käydään samaan aikaan laajempaa keskustelua siitä, miten vakaavaluuttojen sääntelyä ja tokenien liikkeeseenlaskun rakenteita tulisi jatkossa kehittää.
Lähteet
- European Banking Authority (EBA) – The EBA classifies USDC as the first significant e-money token in the European Union – 14.10.2026 – https://www.eba.europa.eu/publications-and-media/press-releases/eba-classifies-usdc-first-significant-e-money-token-european-union
- Finance Magnates – EU Banking Regulator Takes Over Key Oversight of Circle’s USDC Stablecoin – 14.10.2026, klo 19.27 (Europe/Helsinki) – https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/eu-banking-regulator-takes-over-key-oversight-of-circles-usdc-stablecoin/
- FinanceFeeds – Circle’s USDC Gains Significant E-Money Token Status in European Union – 14.10.2026 – https://financefeeds.com/circles-usdc-gains-significant-e-money-token-status-in-european-union/
- Finextra – EBA classifies USDC as significant e-money token under MiCA – 14.10.2026 – https://www.finextra.com/pressarticle/111262/eba-classifies-usdc-as-significant-e-money-token-under-mica
Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedotustarkoituksiin. Sitä ei tarjota tai ole tarkoitettu käytettäväksi oikeudellisena, verotuksellisena, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.
Mainos: jutun lopussa on kumppanimainoksia ja mainoslinkkejä. Kryptouutiset.net voi saada provision, jos rekisteröidyt palveluun kutsukoodin tai linkin kautta. Tämä kaupallinen yhteistyö ei vaikuta uutisten sisältöön tai toimituksellisiin johtopäätöksiin.
